（原标题：券商2025开年“发债忙”：半月刊行界限超600亿，票面利率下行融资成本再降）

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蓝鲸新闻1月15日讯（记者 胡劼）开年以来，多家券商加速发债融资的步骤。Wind数据显露，末端1月15日，券商已刊行31只证券公司债券，刊行额悉数达594亿元，较前年同时11只证券公司债券共176.5亿元的刊行额，有3倍支配的培植。若加上短融券，举座发债界限逾越600亿元。

记者关注到，脚下，券商发债成本彰着裁汰，公司债的平均票面利率从2024年1月的2.98%，降至本年1月的2.06%；同时短期融资券的平均票面利率从2.45%，降至现在的1.8%水平。

业内分析东谈主士以为，券商发债的积极性较高，主若是由于刊行债券的融资成本较低，无论是刊行也曾销售皆较为容易，但需督察的是，要戒指融资的界限和刊行节拍，幸免过度延伸。

举座认购倍数较高

从券商发债界限来看，国泰君安证券的刊行界限居首，本年已刊行120亿元额度的债券，星河证券以及兴业证券的发债界限也较高，划分为70亿元、50亿元。

从刊行的末端来看，融资流程较为胜仗，投资者对债券的认购倍数较高，侧面响应债券刊行商场需求较为隆盛，投资者认购存眷升温。比方，1月9日至10日，长江证券面向专科投资者公设立行2025年永续次级债券（第一期），刊行界限为15亿元，票面利率为2.25%，全场认购倍数达2.33倍。

湘财股份2025年面向专科投资者非公设立行的公司债券“25湘债01”于1月9日刊行达成，刊行界限达3.4亿元，票面利率3.5%，全场认购倍数达到了3.4倍。

同时刊行结束的还有星河证券，该公司2025年面向专科投资者非公设立行公司债券（第一期）分为两个品种，债券品种一刊行界限15亿元，票面利率为1.72%，认购倍数为2.93倍；本期债券品种二刊行界限达25亿元，票面利率为1.75%，认购倍数达2.44倍。

需关注的是，延续还有多家券商的刊行债券权术获取来去所受理或反馈，其中，大同证券权术刊行不逾越7亿元的短期公司债，光大证券拟刊行不逾越100亿元的公司债。

融资成本抓续裁汰

记者关注到，前年全年券商发债的数目和界限均有不同进度的缩水。Wind数据显露，2024年全年，券商悉数刊行债券686只，同比着落12.72%；悉数刊行债券金额达1.31万亿元，同比着落12.36%。

发债的步骤有所放缓，或与监管强调证券公司要合理笃定融资界限和时机，聚焦主责主业的条件干系，探索老本知人善任新旅途。

前年5月，证监会鼎新发布《对于加强上市证券公司监管的章程》，强调证券公司初次公设立行证券并上市来去和再融资举止，应当纠结伴东答复和价值创造技巧、本人磋磨景况、商场发展计谋等，合理笃定融资界限和时机，严格次序资金用途，聚焦主责主业，审慎开展高老本消费型业务，培植资金使用效果。

值得一提的是，前年以来，刊行债券的成本呈现彰着的裁汰趋势。Wind数据显露，公司债的平均票面利率从2024年1月的2.98%，降至本年1月的2.06%；同时企业债的平均票面利率则从3.04%降至2.34%；同时短期融资券的平均票面利率从2.45%，降至现在的1.8%水平。

“现在货币供应量较为宽松，商场利率呈现较低水平，券商省略以较低的融资成本发债来补充老本金，不外机构需要戒指融资的界限和刊行节拍，幸免过度延伸。”某证券分析师对记者暗意。

在业内东谈主士看来，现阶段，券商刊行债券相较于股权融资更有上风。万联证券投资参谋人屈放以为，近期券商发债的积极性较高，主若是由于现在的刊行债券的融资成本较低，无论是刊行也曾销售皆较为容易，且不波及公司股权变动。

“在竞争强烈的证券商场中，更敷裕的老本金意味着更强的竞争力开云官网切尔西赞助商，而发债是加多老本金和行业竞争力的其中一个进攻妙技。展望2025年券商发债界限仍将络续加多。”其补充谈。（蓝鲸新闻 胡劼 hujie@lanjinger.com）